코인이후를생각하다

 

2022년 6월 24일 금요일

Column_코인 이후를 생각하다_2022.06.25

  
- 다각화에서 전문화로 -
 
* 1960~80년대 기업들의 성장 전략은 다각화였습니다. 딱히 연관이 없는 사업들까지 붙여 외형을 키웠고 카리스마 넘치는 인물을 경영자로 앉혔습니다.
 
* 40년이 지나고 세상은 너무나 달라져서 지금 글로벌 유수 기업들 CEO는 모두 너드들입니다.  성장 전략이 다각화에서 전문화로 바뀌었기 때문인데, 30년 전엔 또 갖다 붙일 게 없나를 고민했다면 지금은 어떻게 떼어낼 지를 고민합니다.
 
- 빅파마, 전환의 시기 -
 
* 근래 전략을 극적으로 전환화고 있는 산업은 제약입니다. 빅파마들은 스스로 ‘빅’의 위상을 내려놓고 바이오테크 회사로 탈바꿈하는 중입니다.
 
* GSK는 곧 센소다인과 센트룸을 파는 건강관리 사업부를 분사할 예정입니다. 화이자는 2009년에 껌 사업부를 분사했었고, 같은 해 BMSD는 분유 사업부를 떼어냈습니다. 일라이릴리는 동물 사업부를, JNJ는 타이레놀을 파는 소비재 사업부를 분사할 계획입니다.
 
- 과학이 있으라 -
 
* 이들의 전략은 간단명료해서 암젠처럼 돈을 많이 들여서 약을 만들고, 비싸게 파는 것입니다. 빅파마들은 2020년대 후반부에 대규모 특허 만료를 앞두고 있어서 정면 돌파를 통해 새로운 성장 동력을 마련해야 하는 상황이기도 합니다.
 
* 빅파마들에 용기를 불어넣은 건 과학입니다. 인간 지놈에 대한 이해가 깊어지고 암을 치료할 수 있는 방법들이 많아지면서 기회들이 생기는 중입니다. 종양, 면역, 희귀질환이 3대 성장 키워드입니다.
 
- 그래도 성장 -
 
* 시장엔 항상 성장을 좇는 돈들이 있습니다. 시장의 국면이 바뀌면 스타일을 바꿔 보지만 원래하던 걸 하는게 수익률도 괜찮고 마음도 편합니다.
 
* 가치주에서 성장주로 바뀔 때 수익률이 가장 높고 성장주에서 가치주로 바뀔 때 수익률이 가장낮습니다. 빅파마는 가치주에서 성장주로 바뀌는 초입에 있습니다. 때마침 코인이 녹아내렸고 코인이 되면서부터 바이오는 몇 년을 쉬고 있습니다. 이 정도면 충분히 쉬었습니다.
 

투자를 하시다면 무작정 어떤 내용인지도 알지도 못한채 묻지마 투자를 하는 사람들이 많은데 국내든 해외 투자든 회사의 가치와 성장성을 명확하게 알고 투자를 해야 합니다. 수박 겉핱식으로 푼돈 몇푼 벌었다고 자랑하는 인간들 그런 잔챙이들은 절대 시장에서 오래 살아 남지 못합니다. 시장에 순응 하세요. 주식시장은 항상 바다의 큰 파도와 똑같습니다. 위기뒤에 기회는 반드시 찾아옵니다. 이것이 자본시장의 기본 논리임을 알아두시길 바랍니다.

좋은 주말 되시길 바랍니다.