JP모건코멘트

전일 글로벌 시장은 주식이건 채권이건 하루 종일 짙은 관망세를 보였습니다.

다들 오늘밤 9시30분에 발표되는 미국 CPI만 쳐다보고 있기 때문이겠죠.

한 해 동안 증시의 화두가 인플레였던 만큼, CPI 발표 날마다 주가는 크게 요동쳤는데요,

위의 그림에서 보시는 바와 같이 1월(0.28% 상승)과 8월(2.13% 상승)을 제외하고는 전체적으로 주가가 하락하였습니다.

특히 지난달 8월 수치가 예상치(8.1%)를 넘어서면서(8.3%) S&P500이 4.3%나 급락한 기억이 아직도 선명합니다.

공교롭게도 오늘밤 발표될 9월 CPI의 컨센서스도 중간값이 8.1%로 추정되고 있습니다.

마침 JP모건에서 발표한 9월 CPI 수치별 시나리오를 보면,

■ 8.3% 상회: S&P500 지수 5% 가량 급락 가능성

■ 8.1%~8.3% 수준: S&P500 지수 1.5~2% 하락 가능성

■ 예상치(8.1%) 하회: 미국 증시 랠리 가능성

JP모건은 예상 수준의 CPI가 나오더라도 증시의 움직임은 부정적일 것이라는 전망을 하고 있습니다.

그만큼 최근의 시장 여건과 심리가 극악의 상황이라는 것을 보여주는 듯 합니다.

11월에도 75bp 인상은 기정사실입니다.

하지만 12월엔 50bp로 금리인상 싸이클이 마무리 될지, 아니면 다시 한 번의 자이언트 스텝 공포를 가져올지,

오늘밤 어쩌면 올해의 나머지를 결정하게 될 CPI 수치에 주목해야겠습니다.