추락하는일본경제

 

 

화낙으로 보는 일본경제

화낙의 어닝이 나왔습니다. 우선적으로 가이던스는 저번 분기에 제시됐던 거 보다 하향조정이 되었는데 이것의 영향에서 윗단에서 확실히 불황이 맞는것 같다고 볼 수 있습니다.

영업활동현금흐름이 부진한 이유는 계열사들 자기자본이 박살나서 화낙의 현금흐름이 박살난 것 입니다. 화낙의 계열사들은 의외로 일본내계열사가 아닌 외국계열사였습니다. 특히 유럽쪽이 많았습니다. 그래서 납득이 되는 점 입니다.

PPE 더블인것은 향후 CAPEX보면 긍정적 입니다. 특히나 화낙의 비즈니스는 AI랑 자동화가 주목받으면서 회사도 같이 주목받은 케이스로 봐야할 것 같습니다. 심플하게 전세계 제조업의 집합체 = 화낙

화낙 키엔스를 중심으로 일본 제조업의 부흥이 가능합니다. 한국의 2차전지처럼  먹거리가 가능하기 때문입니다. 결국 도요타 혼다가 해내야 하는 숙제이기도 합니다.

판매비가 62%, 일반관리비가 38%에 임금 부분이 신의 직장으로 불릴 수 있는 수준 입니다. 이 부분이 기시다 총리가 지향하는 방향점에서 생각해볼 부분입니다.

올해 일본 GDP 2.0%/이전 수치는 2.4%/내년엔 1.9%. 일본이 마이너스 성장이 가려면 미국이 하드 리세션으로 -2.5%정도 나와야되서 사실상 일본의 마이너스 성장은 상상하기 어렵습니다.

기시다의 이번 패키지 규모가 작년이랑 크게 차이는 안 나는데 남들 지금 긴축한다고 죽어나가는데 혼자 다른 세상 입니다. 실질금리 차원에서 미국/유럽에 비해서 압도적이기도 하고 엔 약세도 레벨이 높아서 문제지 마냥 부정적이지는 않습니다.

결국 일본경제는 디플레 탈출과 더불어서 일본 내수-> 임금이 올라도 소비까지 이어질 수 있을까가 중요합니다. 이 점을 기시다 총리가 간파하고 임금쪽을 드라이브 하고 있는 것 입니다. 

여전히 일본의 기사다와 구로다와 자민당은 정신승리만 하는것 같습니다. 일본국민들이 얼마나 어리석다는게 증명되는 결과물입니다. 아직도 새뇌를 당한 자민당 정권의 속임수에서 벗어나지를 못하고 있습니다.