2022년 12월 1일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 파월이 12월 50bp를 시사하며 미국채 3개월과 2년이 붙었습니다.
(2) 나스닥이 +4.4%, 다우는 바닥에서 20% 올라 강세장에 진입했습니다.
(3) 래리 핑크가 대부분의 크립토 기업들이 사라질 것이라고 말했습니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.689%p (+0.040%p)
한국 고객예탁금, 48.2조원 -1.0조원
K200 야간선물 등락률, +1.19% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,304.50원 (-13.90원)
[키움증권/김진구] 인터넷/게임 2023년 전망: 균형 잡힌 시각이 필요
◆ 주요 임플리케이션: 중기적 경기침체 리스크가 있음, 하지만 이를 부정적으로 해석하기보다 균형 잡힌 시각으로 견고한 투자대상에 대한 선별적 투자를 할 수 있는 기회로 삼는 것이 바람직할 것으로 판단, 인터넷게임 섹터는 매우 유연한 산업으로 글로벌 확장성이 용이하며, 특히 인터넷은 디지털 광고의 효율성이 전제되면서 메타버스, 로봇, 클라우드를 결합한 AI 확장성 등으로 중장기적으로 매우 매력적인 비즈니스를 영위할 것, 게임은 트리플A급 게임과 메타버스 플랫폼 확장성이 주요 변수로 작용할 것
◆ 23년은 메타버스 경쟁이 치열하게 발생할 것, 상용화 엔진과 자체 엔진간 경쟁강도가 증가하고 AI, VFX 등 주요 솔루션 내재화 등으로 엔드 콘텐츠의 경쟁력을 끌어올릴 수 있는 업체가 주목받게 될 것, 해당 영역은 글로벌 빅테크와 무한대 전쟁이며 철저히 긍정적인 유저 피드백을 확보한 서비스가 생존하게 될 것, 게임은 트리플 A급 전쟁이 격화될 것이며, 차별화된 게임성 및 글로벌 대중적 유저들로부터 긍정적 피드백을 확보한 게임이 생존하게 될 것, 동 영역은 진정한 게임성을 전제하는 바, 메타버스, NFT과 연결 고리를 가지면서 블록체인 에코시스템을 구축할 최초의 글로벌 게임사의 출현을 기대
◆ 인터넷게임 업종은 금리 등 매크로 변수에 민감하며 여타 섹터 대비 베타가 큰 성향을 내포하므로 수익률 변동성이 클 수 있음, 이에 경기 관련 복합적 상황이 내재되어 있는 시기에는 공격적인 전략보다는 균형 잡힌 시각이 유효, 트리플A급 게임으로 견고한 포지셔닝을 구축한 네오위즈를 최선호주로 제시하며, 인터넷 대형주로는 검색광고 중심의 실적 가시성과 안정성을 확보하면서 커머스 솔루션 및 AI 비즈니스 확장성이 매력적인 NAVER를 추천주로 제시, 게임 대형주로는 선택적 과금 BM을 탑재하고 글로벌 IP인 배틀 그라운드를 확보하면서 눈물을 마시는 새 등 강력한 신규 IP 기반 트리플 A급 게임 제작에 대한 의지를 보이는 크래프톤을 추천주로 제시
◆ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCIDetailView?sqno=4343
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