주식투자정보
[NH/손세훈] 스몰캡-디바이스이엔지
[NH/스몰캡(심의섭)]
[디바이스이엔지]
★ 실적 턴어라운드가 기대되는 지금이 저점
■ 오염제어기술력을 보유한 반도체 및 디스플레이 세정 장비 기업
반도체 및 디스플레이 세정 장비 기업으로, 오염제어기술을 기반으로 하여 OLED 증착공정에 사용되는 FMM(Fine Metal Mask) 세정 장비와 반도체 웨이퍼 보관용기 FOUP(Front Open Unified Pod) 세정장비를 생산, 공급
과거 중국 디스플레이 기업들의 공격적인 투자로 동사 수주잔고는 2Q20 1,361억원까지 증가하였으며, 이에 매출액 또한 2019년 432억원에서 2020년 1,262억원으로 급증
그러나 이후 투자 사이클이 마무리되며 동사 수주잔고는 2Q22 기준 330억원까지 감소하며 주가 또한 하락
■ 차세대 OLED 수주 모멘텀과 FOUP의 고성장으로 실적 턴어라운드 전망
최근 북미향 디바이스를 비롯해 노트북, 태블릿 등 중형 IT 디바이스에서 OLED 패널 채택이 점차 늘어나며 8세대 OLED 투자에 대한 관심 증가
동사 또한 이에 발맞추어 지난해 11월 CAPA 확대를 위한 토지 매입을 공시하였으며, 향후 우수한 레퍼런스를 바탕으로 높은 수주 성과 달성 전망
FOUP 세정장비 매출은 고객사 라인 증설에 따른 수혜로 올해 약 430억원(+20.4% y-y)을 기록할 것으로 전망되며, 추가 고객사 확대 모멘텀 또한 하반기 윤곽이 드러날 것으로 기대
2023년 매출액 850억원(+16.9% y-y), 영업이익 201억원(+50.7% y-y, 영업이익률 23.6%) 전망. 실적 턴어라운드 관점에서 다시금 동사에 대한 관심이 필요한 시점이라 판단
☞리포트: https://bit.ly/3K413g3
[NH/이규하] LG전자
■ LG전자 - 중장기 수요 개선 트렌드와 매력적인 전장
- LG전자에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원을 제시하면서 커버리지를 개시. 목표주가는 영업가치와 투자자산가치를 반영해 NAV(순자산가치) Valuation을 통해 산출. 참고로 목표주가는 2023년 예상 주당순이익 기준 PER 8.4배, 2023년 장부가 기준 PBR 1.3배 수준
- 가전과 TV 등 동사의 주요 세트 수요는 글로벌 매크로 약세 영향으로 2023년 상반기까지 둔화되었다가 하반기부터 2024년까지는 주택경기 회복에 힘입어 회복될 것으로 전망
- 동사의 핵심 성장동력인 전장 부문은 기존 주력 사업인 인포테인먼트 부문에서 CID(Center Information Display), 디지털 콕핏 등 고마진 제품 매출 확대와 LG Magna E-Powertrain의 성장세에 힘입어 본격적인 실적 증가세를 시현할 것으로 전망
- 실적은 2023년 1분기부터 예상보다 빠른 회복세를 보일 전망. 하반기에는 전년비 증가세를, 2024년부터는 본격적인 성장세를 기록할 것
- 동사 주가는 최근 저점에서 빠르게 회복했으나 예상보다 빠른 실적 개선세와 중장기적으로 매력적인 사업 구조를 고려했을 시 여전히 저평가 국면으로 판단
링크: https://me2.kr/UbjRU
솔루스첨단소재; NDR 후기; 동박도 수주 호황
[신한 자동차/2차전지 정용진]
▶️ 올해는 자명한 회복의 길로
- 22년 동박/전지박 합산 매출 2,932억원(+21% YoY), 손익 -746억원(적전)으로 부진
- 공격적인 선진국 직진출은 부정적 대외여건(반도체 숏티지, 유럽 전력비 급등) 탓에 대규모 손실
- 22년 전지박 비용 중 37% 차지했던 전력비는 올해 비중 15%까지 내려올 전망
▶️ 더 본질적인 경쟁력의 척도인 북미 시장
- 최근 EV OEM향 신규 수주로 수주잔고 1.1조원 증가, 동박 13~14만톤 규모
- 선제적인 유럽/북미 투자로 IRA/RMA에 대응해야 하는 OEM 러브콜 이어지는 중
- 캐나다 1공장 완공되는 24년말 전후 북미 진출 OEM과의 신규 계약 재개 전망
▶️ 목표주가 46,000원, 투자의견 매수 유지
- 유럽 업황은 바닥 통과, 이미 1월 주가 수익률에서 바텀콜은 반영
- 향후 주가 방향성은 유럽 수익성 개선 속도와 북미 확장성이 결정
*원문 링크: https://bit.ly/3xkoRog
위 내용은 2023년 2월 14일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.