주식투자정보
DS투자증권 전기전자 Analyst 권태우
[전기전자] 하이딥 : 혁신이라는 단어가 어울리는 기업
투자의견 : N/R
목표주가 : -
현재주가 : (03월 30일) 1,705원
Upside : -
Flexible OLED에 적합한 터치 솔루션 팹리스 기업
- On-Cell Flexible OLED 관련 터치 IC, 스타일러스 IC, 통합 IC 솔루션 기술 확보
- 22년 매출액 181억원(+36.3% YoY), 영업이익 -23억원(적지)을 기록했으나 터치 IC 매출 성장 예상으로 수익성 개선 전망
스타일러스 솔루션에도 주목 필요
1) 스타일러스 수요 증가:
- 글로벌 스타일러스 펜 시장 규모 22년 148억 달러 → 28년 268억 달러 CAGR +10.4% 전망
- Touch 디스플레이 채택 비중 증가 및 효율적인 IT 디바이스 사용을 위해 스타일러스 펜 수요는 증가하는 추세다.
2) 원가 절감 니즈 부합:
- 동사의 장점: 통합 IC(터치 IC + 스타일러스 IC)와 별도 배터리 탑재가 필요 없는 스타일러스를 구현
- 동사의 기술을 적용할 경우 스타일러스 센서가 제거, Flexible OLED 6인치 패널 기준 약 10달러의 생산원가 절감 기대
- 현재 채택되고 있는 방식의 주요 단점
(1) 능동 정전기식 방식: 제품 및 브랜드별 호환 불가, 배터리 탑재로 펜 두께 증가
(2) 전자기 공명 방식: 스타일러스 센서 적용으로 패널 생산 비용 높음
웨어러블 시장 성장과 함께 외형 성장 및 기술력 증명
- 글로벌 세트社들의 원가 절감 고민 해소 가능한 동사의 기술에 주목 필요
- 현재 실적 기준 밸류에이션은 부담스러운 구간이나 향후 성장 잠재력 및 주가 리레이팅 기대
DS투자증권 리서치
[KB/석유화학/배터리/전우제]
한화솔루션: IRA 효과 배터리 대비 우수해
▶️ 거래정지 기간, Peer과 주가 Gap -45%p 발생
- 한화솔루션 주가는 거래정지에 따른 기관 매도로 2주간 -10% 하락
- First Solar 주가는 IRA에 따른 Guidance 언급으로 +35% 상승
- 12개월 수익률 차이도: 한화 (+18%, 8조원) vs First Solar (+183%, 30조원)
▶️ IRA(AMPC) 효과 (7.8조원)가 배터리 대비 우수하다는 생각
- IRA를 이유로 고객사 압박 적음: 1) 수입이 많아 수입가가 판가 결정, 2) B2C에 가까워
- JV 없어, 수익을 모두 온전히 인식 가능
▶️ 분할전 1Q OP 2,436억원 (+34% QoQ, +54% YoY)
▶️ 분할후 1Q OP 2,336억원 => IRA OP 적용시 2,671억원
▶️ 2023년 OP 1.0조원(+8.2% YoY) 추정 => IRA OP 적용시 1.2조원(+27.8% YoY)
■ 보고서: https://bit.ly/40SOPw1