주식투자정보
[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]
LG이노텍(011070): 믿음의 하반기
- 1Q23 영업이익은 최근 낮아진 컨센서스를 컨센서스를 5.6% 상회
- 다만 수요 환경 부진으로 인한 고정비 부담 증가로 2Q23 적자는 불가피할 전망. 당사 추정 LG이노텍 2Q23 실적은 매출액 3조 3,339억원(-10.0% YoY), 영업손실 652억원(적전 YoY)
- 그러나 12개월 선행 PER 7.1배, PBR, 1.2배에 거래되고 있는 현 주가 수준에서는 하반기 업사이드에 초점을 맞출 시점이라 판단
- 당사는 하반기 북미 고객사 스마트폰 수요 환경의 개선을 예상
- 1) 아이폰 15의 경우 아이폰12 교체 수요 발생 가능성과 아이폰14의 이연 수요 발생 가능성이 공존(그림1)하고
- 2) 글로벌 스마트폰 수요 환경이 프리미엄 스마트폰 위주로 개편(그림3~그림6)되고 있기 때문
- 동사 입장에서 프로맥스향 폴디드줌 카메라모듈 단독 공급, 일반 모델 4,800만 화소 확대 적용, 전면 SL 카메라 스펙 상향을 통한 ASP 상승도 기대요인
- Q와 P증가를 통한 하반기 증익 가시성은 매우 높기 때문에 비중확대 접근 유효하다고 판단
- 투자의견 Buy와 적정주가 390,000원을 유지
https://bit.ly/3mYVab2 (링크)
[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 김동석]
아프리카TV; 별풍선 다시 성장 시작, 비용 정상화
▶️ 1Q23 Preview: 별풍선 다시 성장, 비용 정상화
- 트위치에서 이적한 스트리머들로 게임 컨텐츠 다양화
- 별풍선 역대 최고 수준으로 회복
- 광고는 3월부터 캠페인 시작되며 2Q부터 성장 전망
▶️ 별풍선/광고 동시 성장 시작
- 트위치 사업 축소로 동사 트래픽에 긍정적 영향
- PU 반등 추정, 다양한 산업의 신규 광고주 유입 기대
- 3~4월부터 중국 게임사들 신작 BJ 통해 컨텐츠형 광고 진행
▶️ 인터넷 업종 Top Pick 유지
투자의견 '매수', TP 140,000원
- 별풍선 성장 재개, 독자적인 광고 성장 전망
- 역사적 저점 수준의 멀티플 매력적