스맥

📊좋좋소(좋은 좋소 기업) 시리즈 6탄📊

스맥 

1,488억 원

[기업개요]
• 공작기계 부품 관련 제조기업(공작기계란 CNC 선반, 머시닝 센터를 의미함)
• LCD 생산 로봇 제조 / 판매
• 한국로봇산업진흥원 주관, 로봇 융합모델 사업 최종 선정
• 스마트 팩토리 시스템 개발 - 스마트 팩토리 관련주
• 3D 프린터 제조 / 판매 - 3D 프린터 관련주

[Point]
1) 올해 최대 실적 달성 전망
• 매출액 2022년 기준으로 1,595억으로 전년 동기비 24.1% 상승,  영업이익 또한 117억으로 197.6% 증가, 당기 순이익 97억으로 4년 만에 흑자 전환 성공 
• 코로나 시기 때 구조조정으로 수익성 낮은 사업부 정리, 치킨 게임 종류 + 해외 고객사 증가(해외 매출 M/S 65%) 
• 23년 상반기 내수 시장 불황임에도 불구하고 수출 비중 증가로 매출액 935억원(yoy +19%), 영업이익 120억 원(yoy +249%, opm 10.7% -> 15% 증가)으로  어닝 서프라이즈 기록
• [국내] 기계 사업부문 사이클 호황 유지되면서 반도체, OLED 등 전반적인 제조업 수요 증가할 것으로 예상(CNC선반, MCT 사업부문 긍정적)
• [해외]  21년 수출 50% 돌파 이후 지속적으로 실정 증가하고 있으며, 유럽을 중심으로 공격적인 마케팅으로 하반기 역시 실적 긍정적 전망

2) 저평가 구간
• 현재 PER 7.34, PBR 1.44배 
• peer 기업 TPC, 삼익THK, 포스코 DX, 알에스오토메이션, 오픈베이스, MDS테크 설정 
• 평균 PER 최소 25 이상 산출됨 
• 23년 하반기 매분기별 최소 40억씩 영익 나와준다면 금년 영업이익 200억 이상 달성 가능 -> 글로벌 기계산업 및 통신산업 고려 시 전망 긍정적 
• 23년 영업이익 200억, 보수적으로 PER 15배 적용시 적정 주가 7,000원 이상 업사이드 열려있다고 판단  

3) AI 로봇 테마는 덤 
• 최근 두산 로보틱스 상장 및 AI로봇 투자 소식으로 로봇 관련주들 강세를 보임 
• 동사는 신규 사업으로 폐배터리 로봇 자동화 공정 기술 및 AI 에지 컴퓨팅 산업용 로봇 지능화 기술 개발로 부각됨 
• 해당 신규 사업부에서 시장의 흐름과 맞물리면서 주가를 드라이브 하게되었음
• 금년 하반기 로봇주에 대한 관심이 뜨거운 상황에서 이런 섹터로 가는거는 플러스알파라고 생각됨

[작성] : 쩜상리서치