반도체투자전략

[반. 전] Arm Holdings: 무한한 공간 저 너머로? - In-depth report

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

Arm 상장이 어느덧 코앞으로 다가왔습니다.

아직 상장일과 공모 가격이 확정되지는 않았지만, 언론에서는 이틀 뒤 상장이 될 것으로 전망하고 있습니다.

이에 ARM의 투자 포인트와 리스크 요인, 그리고 주식 관점에서의 의견을 한 번 정리해 보았는데요,

간단히 요약 드리자면,


■ 투자 포인트

1) 태성적 전력 효율성에서 오는 기회
2) PC, 서버 시장 침투 확대
3) IoT, AR/VR, 자율 주행 등 신시장 선점


■ 리스크 요인

1) 반도체 업황 회복 지연
2) 중국 의존도
3) RISC-V라는 경쟁 아키텍처의 부상


■ 투자 전략

- 비싼 지 저렴한 지 평가가 어려운 가운데, 기대 요인과 리스크 요인은 황금 밸런스

- 컨센서스 형성 혹은 업황 회복 전까지 주가 outperform은 힘들 가능성

- 섹터 내 기존의 주도주인 AI 수혜주들 위주로의 투자 전략이 여전히 유효


자세한 사항은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

Arm 보고서 링크: https://bit.ly/3LjhnsZ