제약바이오

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★ 종근당(185750): 첫 빅파마 계약인데, 완벽했다

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Outperform. 목표주가 15만 원 상향 

자체 개발한 First in-class HDAC6 억제제 CKD-510 계약금 약 1,000억 원에 계약 규모 최대 1.7조 원으로 노바티스에 11/6일 기술 계약 체결하면서 주가는 +26%(시가총액 +3,331억 원) 상승 마감. 

노바티스는 희귀질환치료제 강자(‘21년 매출 기준 2위) 업체로 지난 7월에도 siRNA 기반 샤리코마리투스 개발사를 $1bn에 인수한 바 있음. 

첫 빅파마 계약임에도 높은 계약금 비율(6%+)과 적합한 파트너사 선정 등 양질의 계약 성사. 

오랜시간 R&D 투자 대비 성과가 없다는 점이 주가 할인 요소로 작용하였으나, 이번 계약으로 R&D 재평가가 기대.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

★ 제약/바이오 인싸이트: 글로벌 빅파마, 다가오는 투자의 시기

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
국내 제약/바이오 업계에 빅파마와의 기술 계약 소식이 올해 내내 부재하다가, 전일(11/6) 무려 2건의(종근당/노바티스, 오름/BMS) 계약이 성사됨. 

빅파마는 IRA로 인한 약가인하와 특허절벽의 추후 대비가 필요한 상황으로 향후 기술 계약이 활발해 질 것으로 전망. 

현재 바이오 유럽 진행 중이며, 내년 1월 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 개최로 긍정적 영향 기대.   

빅파마와 기술 수출 기대감이 있는 기업으로는 알테오젠, 레고켐바이오, 에이비엘바이오, 펩트론 등이 있음.