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[김소원 / 키움 디스플레이]

안녕하세요, 키움증권 김소원입니다. 2024년 OLED 산업 전망 자료가 발간되었습니다. 

스마트폰 중심의 첫 번째 OLED 성장 사이클이 지나고 2024년부터는 IT 및 전장이 이끌 두 번째 OLED 성장 사이클이 전망됩니다. 

이번 자료에서는 IT와 전장 OLED 시장이 스마트폰 OLED 시장 대비 얼마나 성장할 수 있는지, 국내 패널 업체들의 사업 추진 현황 등을 담았습니다.

자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다:) 즐거운 연말 되세요!

▶️ 2024년 디스플레이 산업전망: 아이패드와 전장이 이끌 두 번째 OLED 빅사이클

1) 2024년, IT 및 전장 OLED가 이끌 두 번째 빅사이클

   2021년 OLED 스마트폰 및 TV 패널 출하량이 정점을 기록한 후 전방 수요 부진 여파로 디스플레이 업체들의 실적 약세 지속

   2024년 OLED 아이패드 출시는 정체된 OLED 시장의 새로운 성장 동력으로 작용하며 디스플레이 업체들의 실적 성장 재개될 전망

   내년 OLED 아이패드 출하량은 약 1,000만 대로 예상. LG디스플레이가 약 60~70%, 삼성디스플레이가 약 30~40%의 패널 생산 담당할 전망

   IT OLED 시장의 TAM(Total Addressable Market)은 스마트폰 OLED 시장의 약 5배 규모로, 높은 성장 잠재력 보유. 관련 업체들의 실적 성장 사이클 및 기업가치 재평가 이끌 것으로 판단

2) IT OLED 시장과 더불어 전장 OLED 시장의 성장성 또한 주목. 전방 수요 불확실성이 지속되는 가운데 전장 산업은 수주 사업 특성상 수년간의 실적 안정성 확보 가능

   최근 디스플레이 패널 업체들이 전장 OLED 사업 확대에 집중하고 있으며, 이는 패널 및 소재/부품 업체들의 안정적인 중장기 실적을 주도할 전망

   특히 IT 패널과 전장 패널의 유사한 특징들로 인해 이 둘의 성장 사이클은 함께 갈 개연성이 높음. 두 어플리케이션 모두 10인치 대의 패널이 적용되고, 사용 연수가 길어 높은 수명 안정성 요구

   실제로 두 어플리케이션의 기술 및 생산 라인 공유 또한 활발한 상황이며, 대표적으로 Two Stack Tandem과 Hybrid OLED 모두 주요 기술로 적용될 전망

3) IT 및 전장 OLED 사이클의 수혜 업체 주목

   업종 Top Picks: 피엔에이치테크, 덕산네오룩스, LX세미콘

   관심 종목: 비에이치, 토비스, 이녹스첨단소재, 덕산테코피아, PI첨단소재, 제이엔티씨

▶️ 리포트: http://bit.ly/3GtqJjn

2024년 디스플레이 산업전망_최종.pdf

 

 

 

 

 

 

 

 

[NVIDIA 실적 발표]
하나증권 IT 김록호

*FY3Q24 실적
매출액 $181억(QoQ +34%, YoY +206%)
(컨센서스 $161억, 가이던스 $160억)
GPM 74.0%(QoQ +3.9p%, YoY +20.4p%)
(컨센서스 72.5%, 가이던스 71~72%)
EPS $3.71(컨센서스 $3.06)

*사업부별
Data Center $145억(QoQ +41%, YoY +279%)
Gaming $28.6억(QoQ +15%, YoY +81%)
Professional Visualization $4.2억(QoQ +10%, YoY +108%)
Automotive$2.6억(QoQ +3%, YoY +4%)

*FY4 Q24 가이던스
매출액 $198~202억(컨센서스 $179억)
GPM 74.0~75.0%(컨센서스 72.6%)

*주요 코멘트

범용 컴퓨팅에서 가속 컴퓨팅 및 생성 AI로의 광범위한 산업 플랫폼 전환으로 양호한 매출액 시현

데이터센터 내에서 중국 포함한 미국 지정 국가향 매출 비중 20~25% 수준. 이번 분기에는 영향 없었지만, 다음 분기에는 해당 매출액 감소 예상. 다만, 다른 지역의 양호한 수요로 일정 부분 상쇄 언급

차세대 H200은 HBM3 e 채택. CY2Q24부터 출하 예정 

*매출액이 컨센서스 및 가이던스 상회했고, 다음 분기 매출액 가이던스는 이번 분기대비 10% 증가 제시했습니다. 지난 분기에도 보수적인 가이던스 제시했었는데, 실적은 양호했습니다. 다만, 중국향 매출 감소 가능성이 언급되며 주가는 장외에서 0.8% 하락 중입니다. 

원문 링크: https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-third-quarter-fiscal-2024

NVIDIA Announces Financial Results for Third Quarter Fiscal 2024