[Web발신]
[NH/이규하] 휴대폰/IT부품산업
■ 휴대폰/IT부품산업 - 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro
- 10월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억,570만대(-11.2% y-y, -1% m-m)를 기록. 특히 성수기로 본격 진입하는 10월에 전월비 판매량이 감소했던 경우는 처음. 당분간 부진한 판매 지속될 것으로 예상되며 안드로이드 업체들의 판매 둔화가 더욱 가파를 것. Apple 및 XR 관련 업체들 선호 유지
- 지역별로는 미국을 제외한 전 지역에서 전년비 판매가 감소했으며 특히 유럽과 중국, 인도 등 판매가 부진. 당사는 미국을 제외하고는 대부분의 지역에서 판매 둔화가 지속될 것으로 예상하며 선진국보다는 이머징 마켓, 고가 스마트폰보다는 중저가 스마트폰 판매 감소세가 확대될 것으로 전망
- 삼성전자는 10월 2,080만대(-11.2% y-y, -6.6% m-m)를 기록하며 전년비 감소세 전환. Apple은 전년비 2.5% 감소했으나 iPhone 14 Pro 시리즈 판매 비중이 68.7%를 기록하며 믹스 개선 지속. 중화권 업체들은 전년비 20% 내외 수준의 판매 감소세를 이어감
- 최근 스마트폰 판매 부진에 따른 부품 재고조정이 2023년 상반기내 마무리되고 이후 빠른 업황 회복을 예상하는 시장의 기대가 확대되고 있는 상황. 당사는 안드로이드 위주의 스마트폰 수요 둔화가 2023년에도 이어질 것으로 예상해 이러한 기대는 아직 섣부르다고 판단
- 그나마 긍정적인 부분은 iPhone Pro 시리즈의 판매 비중이 70%를 육박한다는 점. 최근 정저우 공장 가동 중단에 따른 우려도 상존하나 결국 수요가 뒷받침되는 모델은 1분기 이후 수요 개선이 빠르게 나타날 것으로 예상되어 우려 과도
- 관련 선호 종목으로는 대형주에서 LG이노텍과 삼성전기, 중소형주에서는 비에이치, KH바텍, 뉴프렉스, 나무가, 선익시스템, APS홀딩스 등을 선호
[SK증권 신성장산업분석팀 나승두]
▶️2% 아쉬운 미래 우주경제 로드맵
- 11/28(월)~29(화), ‘코리아스페이스포럼 2022’ 개최, 주요국 우주 개발 정책 발표 및 우주 기업 투자유치 설명회 등 진행 예정
- 포럼 첫날, 국내 70여개 우주 산업 대표 기업들이 참여하는 ‘우주경제 실현을 위한 공동선언문’ 발표 포함한
「미래 우주경제 로드맵」 선포식 개최, 2045년까지의 우리나라 우주 산업 정책 방향 제시
- 5년 내 달 향하는 독자 발사체 엔진 개발 / 2032년 달 자원 채굴 시작 / 광복 100주년인 2045년 화성 착륙 로드맵 제시
- 우주 산업 정책 실현 위한 6대 정책방향
① 달/화성참사, ② 우주기술 강국 도약, ③ 우주산업 육성, ④ 우주인재 양성, ⑤ 우주안보 실현, ⑥ 국제공조의 주도
- 한국형 위성항법 시스템 구축, UAM/자율주행차 지원, 5년 내 우주개발 예산 2배 증액, 2045년까지 100조원 민간투자 유도
- 과학기술정보통신부, 우주항공청 설립 추진단 출범, 2023년 말 개청(개청) 목표
- 11/30(수) 제4차 우주개발진흥기본계획 공청회, 12월 중 대통령을 직접 위원장으로 하는 국가우주위원회 개최 예정
※ 우주경제 강국 도약 의지 및 비전 제시했다는 점에서 의미 있지만, 구체적 Action Plan 부족하다는 점에서 아쉬움
※ 장관급 부서 아닌 과학기술정보통신부 산하 우주항공청, 민간 투자 마중물 될 충분한 예산 지원 필요할 것
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3iejUJj
IBK 투자증권
제약/바이오
이선경 연구위원
삼천당제약 라이센싱 관련하여
1. Binding term sheet은 일반적으로 법적 구속력을 갖지 않는 term sheet과는 다르게 법적 구속력이 있다는 점에서 의미 있다고 할수 있습니다.
2. 계약 조건도 로열티가 매출액 50%로 삼천당에게 유리한 구조한 딜 구조로 추진 했다점에서 주목할 만합니다.
3. 또한 유럽 판권 외 권역별 확장을 통한 추가 라이센싱이 가능하는 점에서 추가 이벤트도 존재 합니다.
하지만
황반변성 치료제 관련 시장현황은 그리 녹록지 않은 상황이고
삼천당의 아일리아 시밀러 제품이 아직 규제기관의 승인을 받지 않은 상황이기 때문에 (글로벌 23년 2Q 승인신청 /유럽 23년 3Q승인 신청 예정) 이또한 주요 변수로 작용합니다.
시밀러 시장은 선점우위효과가 작동하지 않는 시장이기 때문에 라이센싱 파트너사의 마케팅 능력과 해당 제품의 가격 경쟁력이 매우 중요합니다.
파트너사가 누구인지는 본계약 공시를 통해서 확인해봐야겠지만,
가격 경쟁력과 관련하여
추측컨데 로열티 50%로 체결 할 수 있었던 요인은
원가 경쟁력 측면에서 충분히 가격 디스카운트가 가능했기 때문이라 판단됩니다.
추가적으로 고려해야할 사항은
오럴 인슐린 관련하여 임상연구위해서 보유하고 있는 현금 (3분기 기준 340억)에 소진 가능성인데....
삼천당측에서는 임상비용을 파트너사에서 전액부담하는 구조로 기술이전(중국/글로벌)을 논의하고 있다고 합니다.
https://m.dnews.co.kr/m_home/view.jsp?idxno=202211281826378950466