주식투자정보
[신한투자증권 보험/증권 임희연]
*카카오페이; 수급적 호재에 더불어 잠재 성장 여력에 주목
▶️ 수급 호재: 중국발 오버행 우려 해소, MSCI 지수 편입 개연성
- 카카오페이의 지분 구조는 카카오(46.9%), 알리페이 싱가포르 홀딩스(34.8%), 국민연금(5.0%) 우리사주(2.3%) 등으로 구성
- 유동 물량이 전체 중 11.1%에 불과, 수급이 주가에 미치는 영향이 큼
▶️ 4Q22F 연결 영업손실 243억원(적지 QoQ) 전망
- 4Q22F 연결 매출액 1,323억원(-6.4%, 이하 QoQ), 영업손실 243억원(적지) 추정
- 별도 기준 매출액 1,241억원(+1.1%), 영업이익 54억원(-47.3%)이 추정
- 자회사 증권의 부진한 실적 흐름으로 별도 실적이 상대적으로 양호
▶️ 목표주가 74,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 중국 리오프닝과 글로벌 여행 재개 시 중국 및 동남아 출입국자 회복에 따른 결제 매출 증가가 전망
- 대출 조회 시 소요되는 로딩 시간(최대 200초)을 감안하면 동영상 광고 플랫폼으로서 역할에 대한 기대감 존재
*원문 링크: https://bit.ly/3WHCuIn
위 내용은 2023년 1월 27일 7시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
차이나 머니
안녕하세요. 중국의 국경이 다시 열리면서 최소 200조 원(1,500억 달러)의 차이나 머니가 국경을 넘어설 것으로 예측되었습니다. 시장을 움직이는 큰 손입니다.
실제로 중국은 2018년~19년 해외지출이 2,500억 달러를 넘어 2위 미국의 1.5~1.8배에 달했는데요, 이제 다시 차이나 머니가 돌아오는 시간입니다.
블룸버그는 이를 "Exodus of Wealthy" 라고 표현했네요. 중국의 해외여행지는 동남아와 한국, 일본이 최대시장입니다.(홍콩, 마카오 제외)
Exodus of Wealthy Chinese Accelerates With End of Covid Zero - Exodus of Wealthy Chinese Accelerates With End of Covid Zero
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www.bloomberg.com
[NH/스몰캡(강경근)]
★ 글로벌텍스프리
■ 어서와~ ‘글로벌텍스프리’는 처음이지?
글로벌텍스프리는 2005년 설립된 아시아 최초의 세금환급(Tax Refund) 대행사업자
별도기준 2022년 3분기 누적 매출액은 수수료수익 82.9%, 기타수익 17.1%로 구성
주요 중속회사로는 스와니코코(화장품), 넷크루즈(IT솔루션 개발), 핑거스토리(웹툰) 등을 보유
■ 기업의 脈
외국인 관광객에 대한 내국세 환급대행사업(Tax Refund) 수행
외국인 관광객이 사전면세점(Duty Free Shop)이 아닌 사후면세점(Tax Free Shop: 백화점, 아울렛, 일반매장 등)에서 물품을 구입할 경우, '외국인관광객 등에 대한 부가가치세 및 개별소비세 특례규정'에 따라 물품에 포함되어 있는 부가가치세를 환급
외국인 관광객의 국내 소비에 대한 부가가치세(10%)를 환급해주면서 환급액의 일정 부분(부가가치세의 약 30%, 공급가액의 약 3%)을 수수료로 수취하여 매출로 인식
동사는 공항, 항만 등 출국항 환급창구와 시내환급창구, 키오스크 등을 설치하여 해당 창구를 통해 환급대행 업무 수행
2019년 KTIS의 TR(Tax Refund) 사업부 영업양수로 국내 시장점유율 약 60% 확보
주요 경쟁사는 Global Blue, KICC(한국정보통신), Cube Refund, 나이스정보통신 등
■ 숫자로 보는 '글로벌텍스프리'
동사의 실적은 외국인 관광객 입국자수와 소비 규모에 연동
코로나 이후 외국인 관광객 감소세가 지속되다가 2022년 4월 이후 회복세로 전환
또한 2022년 4월부터 즉시환급 1인당 한도증가(기존 200만원 → 250만원)로 외국인 관광객 1인당 소비 규모 증가
이에 월평균 수수료 매출액이 2019년의 40% 수준까지 회복
코로나 팬데믹 이후 인력 슬림화(2019년 184명 → 2022년 3분기 96명)로 월평균 BEP Level이 절반 수준인 약 20억원 수준으로 감소
작년 12월부터 월평균 수수료 매출이 BEP Level을 초과한 것으로 추정
별도 기준 올해 실적 턴어라운드 전망
본격적인 중국인 관광객 유입 증가 시 유의미한 실적 성장 기대
☞리포트: https://bit.ly/3XGTQXl
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