주식투자정보
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 백산(035150)
: 주주환원에 진심인 절대 저평가 기업
◎ 4Q22 영업이익 104억원, 높아진 이익 체력 확인
- 4Q22 매출액 1,042억원(YoY -1%), 영업이익 104억원(YoY +47%) 기록
- 고객사 재고 소진과 낮아진 환율에도, 견조한 수익성(OPM 10%) 기록. 원재료 가격 안정과 주요 제품들의 판가 인상 반영 효과
- 22년 연간 매출액 4,811억원(YoY +30%), 영업이익 503억원(YoY +117%)으로 역대 최대 실적 기록. 시장 내 강화된 입지와 자회사 최신물산 정상화 효과
◎ 23년에도 지속되는 성장 스토리, 리오프닝과 차량 내장재
- 23년 매출액 4,873억원(YoY +1%), 영업이익 526억원(YoY +5%) 전망
- 원재료 가격 안정화에 따른 수익성 제고와 차량 내장재 사업 확대에 따른 성장 전망. 차량 내장재 제품의 글로벌 고객사 확보를 통한 중장기 성장 동력 확보 기대
- 인도네시아 증설 공장은 1Q24부터 가동 예정
- 예상보다 견조한 북미 신발 수요에 따른 고객사 재고 축소와 중국 리오프닝에 따른 수요 증가로 추가 성장 기대
◎ 주주친화적 행보에도 주가는 절대 저평가
- 22년 11월 자사주 100만주 소각, 주당 배당금 100원->150원으로 상향. 주주환원 정책에만 22년 당기순이익의 30% 이상 활용
- 23년 연초에도 이익 소각 목적의 자사주 취득 결정(40만 5,000주)
- 적극적인 주주환원 정책과 차량 내장재를 통한 중장기 성장성에도, 현재 주가는 23F PER 기준 4.3배로 절대적 저평가 국면
▶️ 리포트: https://bit.ly/3Y5YX2q
키움증권
대한민국 주식시장 점유율 1위
www.kiwoom.com
[신한투자증권 혁신성장]
오강호, 이병화, 최태용, 김찬우, 김병수
▶️ AI N三XT
*AI 패러다임 수혜 3가지 카테고리
I. AI가 불러온 패러다임 변화
1) 소비자 니즈 증가
2) 콘텐츠(ChatGPT) 플랫폼 확대
3) 산업內 밸류체인 안정화
II. 4차 산업혁명의 주연급 조연 찾기
- 데이터센터: 생산 CAPA 증설 → 수요 확대
- 클라우드: ERP, 스마트솔루션 관심
- 반도체: 비메모리Q, 메모리P 우호적 환경 조성
III. Top Picks
1) 클라우드: 더존비즈온, 파이오링크
2) IT서비스: 롯데정보통신, 포스코ICT, 신세계I&C
3) 반도체: 티에스이, ISC
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=313059
[신한투자증권 지인해, 박현진]
카지노/화장품; 아세안을 삼키다
▶️ 일본, 중국 외 인바운드 수요의 폭발적 성장세
- 카지노, 화장품 업종이 간만에 쉬고 있음. 중국 모멘텀 지연 혹은 본격적인 중국 리오프닝 앞두고 '셀온' 플레이가 나왔기 때문
- 아직 시장에서 아무도 주목하고 있지 않지만, 일본과 중국 외 기타(동남아 등) 지역에 주목해야 한다고 판단
▶️ 단순 비교가 아닌 Q, P의 모든 변화를 고려해야 할 때
- 카지노/화장품을 단순히 2019 vs. 2023년을 비교하기엔 부족. 인바운드 국적별 믹스 변화, 지역별 소비 변화, 보복소비 확장 등을 반드시 고려해야 함
- 더욱이, 시장에서는 중국 기반의 리레이팅만 경험했을 뿐, 그 외 지역은 경험한 적이 없음
- Q 상승 요인: 1) K 인지도 확대, 2) 한국 소비재 인기, 3) 항공권 정상화
- P 상승 요인: 1) 이연 수요 → 보복소비, 2) 동남아 소비 여력 향상
▶️ 카지노/화장품 업종에 대한 비중확대 의견 유지
- 유의미안 아세안 인바운드 증가에 중국 인바운드까지 본격화된다면, '완성형' 인바운드 기대
- 방역규제 완화, 중국 노선 재개되면서 이제는 직접 한국에 와서 오프라인으로 즐겨야만 하는 인바운드 레저/소비재의 실적 성장과 이를 통한 재평가를 노려볼 시점
- 외인 카지노, 화장품에 대한 긍정적 투자의견 유지하며 산업 투자포인트에 가장 부합하는 관련주로는 GKL, 파라다이스, 아모레퍼시픽, 클리오를 선정
*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=313060