주식투자정보
[신한투자증권 자동차/소재팀 심원용, 정용진]
하나기술(299030.KQ); 가장 바쁠 한 해
▶️ 1Q23 실적 공백 예상. 상반기는 수주 확충 시기
- 1Q23 매출액 338억원, 영업이익 5억원 추정. 하반기부터 실적 성장
- 장비사 키 맞추기 빠르게 진행. 상대수익률 부진 이유는 수주 및 기업 이벤트 부재
- 중장기적인 추가 성장 동력 확보 중요성 부각
▶️ 장비사의 난제, 2025년 이후 먹거리까지 준비
- 2028년까지 100GWh Capa 확보 준비하는 Freyr 양산 장비 수주 임박
- IRA와 ESS 수요 증가로 고객사 북미 투자 조기 집행 전망도 긍정적
- 인터배터리에서 리사이클링 솔루션, 전고체향 소재 아이템 공개
- SW 강화 위한 M&A 등 단기 성과 제고 요인에 더해 중장기 사업 발굴 매진
- 2025년 매출액 4,536억원, 영업이익 803억원 전망
▶️ 목표주가 86,000원으로 상향
- 2024년 예상 EPS 5,476원에 Target P/E 15.7배
- 멀티플은 Peer 평균 대비 30% 할증한 수치로 국내 3사+해외 고객사 대응, R&D 투자 고려
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=314212
위 내용은 2023년 4월 7일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『클리오(237880.KQ) 독보적인 성장에 밸류-업』
화장품/섬유의복 박현진 )
▶️ 섹터 내 가장 돋보일 1Q23 실적
- 1Q23 연결매출 815억원(+24% YoY), 영업이익 49억원(+35% YoY)으로 호실적 전망
- 국내: 올리브영 중심 H&B 채널 매출 32% YoY 성장 전망. 해외: 동남아 & 북미향 매출 20% YoY 이상 성장 전망
- 다만 색조 시장 호조에 적극 대응하고자 판촉/마케팅비가 늘어 컨센서스 영업이익 상회하는 수준의 서프라이즌 어려울 것으로 예상
▶️ 북미와 동남아 성장 견조, 이제는 중국?
- 일본 쪽에 진출해있는 화장품 중소 브랜드사들의 실적 성장률 둔화되는 반면, 동사는 동남아와 북미 실적 성장세가 견조한 점도 장점 중 하나
- 거기에 중국 리오프닝을 맞아 아시아를 대표하는 중저가 색조 브랜드로서 중국 실적이 소폭 회복된다면 올해 외형 성장의 포인트는 해외일 것
- 물론 유통채널이 오프라인과 타사 온라인몰에 집중되어 이익 레버리지 효과 제한적. 하지만 현시점에서 동사 만한 대안주도 없다는 판단
▶️ 밸류에이션 할증의 이유, 성장성 우위
- 타 화장품사들의 단기 실적 모멘텀이 부진한 데 비해 매우 양호한 성장세를 보여줘 밸류에이션 할증 고려해볼 만한 타이밍
- 목표주가 3만원(2024년 Target P/E 25배)으로 상향하며 화장품 섹터 중소형 최선호주 의견 유지
*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=314215
위 내용은 2023년 4월 7일 7시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[SK증권 IT부품/전기전자, 2차전지 박형우]
* 티엘비, 반등이 가장 빠른 PCB(기판) 기업
▶️ 투자포인트
- 경쟁사의 모듈PCB 캐파 축소 → 티엘비에 반사수혜
- 4 월부터 점유율과 가동률 상승
- 2Q23부터 실적 개선 예상
- 23 년 실적 추정치 하향 조정 일단락
- 하반기 관전포인트 :
① DDR5
② 베트남 신공장
* 보고서 원문:
https://bit.ly/3Kg5B1d
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