2023년 4월 19일 매크로 데일리
세줄요약
(1) VIX가 16.83까지 하락해 2022년 이후 최저를 기록했습니다.
(2) 1분기 실적이 예상에 부합하며 주식시장이 보합에 머물렀습니다.
(3) 애플이 새 헤드셋에 탑재될 앱을 개발 중입니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.625%p (-0.029%p)
한국 고객예탁금, 52.8조원 +0.5조원
K200 야간선물 등락률, -0.03% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,317.19원 (-1.46원)
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 피엔에이치테크(239890.KQ): OLED 빅사이클 최대 수혜주 ★
원문링크: https://bit.ly/40jrVNJ
1. OLED 생태계 확장은 이제 시작
-1) 중소형: 2024년 아이패드, 2025년 맥북을 시작으로 스마트폰 외 IT 기기에서 OLED 탑재가 전면 확대 예정
-2) 전장: 벤츠, 포르쉐, 아우디 등 프리미엄 메이커를 시작으로 자동차에도 OLED 적용이 시작되었으며, 향후 타 브랜드와 중저가 모델까지 확대 전망
-3) TV: 하반기 TV 수요 회복, LG디스플레이의 W-OLED 신규 고객사 확보 기대감 등으로 인한 대형 OLED 수요 확대 예상
-적용 디바이스 확대로 OLED 시장은 향후 다년 간 고성장 예견, 이에 따른 국산화 소재 공급사 피엔에이치테크의 폭발적 성장 예상
2. 피엔에이치테크에 주목해야 하는 이유
-피엔에이치테크는 1) LG디스플레이의 중소형 OLED 침투율 상승에 따라 매출 성장이 본격화될 전망으로, 2) OLED 디바이스(태블릿, 전장, TV 등) 확대에 따른 신규 발광 소재 공급이 기대되며, 3) 고객사 생산능력 확대의 최대 수혜로 실적 레벨업이 예상되는 시점
-LG디스플레이의 LTPO OLED 패널 생산 정상화에 따라 주력 소재인 고굴절 CPL 회복세가 예상되며, 아이패드 향으로도 소재 공급이 가능할 전망
-투스택 탠덤 구조의 전장용 OLED에서도 발광 소재 2종을 공급하고 있어 전장 부문의 꾸준한 성장세 예상, 또한 하반기 고객사의 OLED TV 회복세에 힘입어 핵심 소재인 장수명 블루호스트 공급이 시작될 것으로 전망되는 동시에 신규 발광 소재 양산이 가능할 전망
3. 2023년 매출액 487억원, 영업이익 76억원 전망
-2023년 매출액 487억원(+38.9%, YoY), 영업이익 76억원(+58.2%, YoY)으로 전망, 주요 고객사의 모바일 OLED 패널 공급량 증가 및 신규 소재 채택에 따라 모바일 부문 성장, 하반기 OLED TV 가동률 상승에 따른 TV 부문 신규 매출 확보에 기인
-2024년 매출액 749억원(+53.7%, YoY), 영업이익 141억원(+85.5%, YoY)으로 전망, 내년 태블릿 OLED 향 소재 공급 본격화에 힘입은 실적 성장이 예상되며, 급격한 실적 성장에 따라 밸류에이션 매력이 부각될 전망
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
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