2023년 10월 18일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 9월 소매판매가 예상을 크게 웃돌면서 국채금리가 10bp 이상 뛰었습니다.
(2) 미 행정부가 엔비디아 반도체를 대중국 수출통제 대상에 지정했습니다.
(3) 91일 CP 금리가 4.14%로 또 2bp 올랐습니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.380% p (+0.017% p)
한국 고객예탁금, 47.7조원 -1.7조 원
K200 야간선물 등락률, -0.23% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,351.20원 (-2.35원)
[교보증권 미드스몰캡 김민철]
하나머티리얼즈
*중장기적 안정적인 성장의견 유지*
▶️ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 58,000원 유지
하나머티리얼즈에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 58,000원으로 유지. 2023년 실적 전망치 하향 조정에도 목표주가 유지. 이는 최종 고객사의 추가 감산에 의한 단기 실 적 하향 조정은 불가피 하나, 중장기적인 관점에서 안정적인 성장이 유지될 것으로 판단. 반도체 업황 개선 시 SiC Focous Ring 적용범위 확대에 따른 전사 마진 개선 및 TEL이 식각장비 시장에서 점유율 확대에 따라 동사의 추가 성장이 예상기 때문. 2024년 추정 BPS인 18,195원에, Target PBR 3.2배 적용.
▶️ 3Q23 Rreview : 단기 실적 악화는 불가피
3Q23 매출액은 YoY 22% 감소한 556억 원, 영업이익은 YoY 64% 감소한 79억원으 로 컨센서스(매출액 625억 원, 영업이익 128억 원) 대비 하회 전망. 동사의 매출에 영 향을 미치는 주요 요소는 최종 고객사의 가동률 및 신규 투자자에 따른 생산량 증가. 최종 고객사의 감산에 따른 매출액 감소는 불가피한 상황. 또한 3 Q23 추가적인 감산 은 1H24까지 동사의 실적에 영향을 미칠 것으로 전망하여, 실적 회복까지는 시간이 다소 필요할 것으로 판단.
▶️ 업황 회복시 +α 성장
1) SiC(하이브리드 SiC 포함) 저변확대 전망. SiC Focous Ring이 최선단공정이 아닌 공정에 적용되며 적용범위 확대 중. 기존에 발생하지 않았던 최종 고객사 해외 사이 트로 SiC Focous Ring 관련 매출 발생 전망. 이는 SiC 제품 당 고정비 감소효과로 전 사 이익에 긍정적. 2) 기존 Nand Flash Channel Hole용 식각장비시장은 Lam Research 위주로 형성되었 이나 TEL이 10세대(400단, 3 Stack)부터 진입할 것으로 전망. 이는 주요 고객사의 식 각장비 점유율 확대 및 동사의 매출 증가로 이어질 전망.
https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20231018/20231018_166090_20080035_121.pdf
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[소통 5] 화장품/엔터: Korean Wave
I. [엔터] K-콘텐츠 열풍
II. [화장품] K-뷰티 전성시대
III. [화장품] 멀티숍 저가품 대세
IV. [화장품] K-뷰티 인기 비결
V. [투자전략]
코스맥스(192820) 화장품계의 TSMC
코스메카코리아(241710) 화장품계의 Nvidia
한국콜마(161890) 화장품계의 LVMH
씨앤씨인터내셔널(352480) 화장품계의 Tesla
하이브(352820) 한국의 Disney