월스트리트저널은 연방준비제도(Fed 연준)의 통화정책을 꼽았습니다.
연준은 이달 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 테이퍼링 종료 시점을 3월로 앞당기겠다고 밝히면서 기준금리 인상도 내년에만 3차례에 걸쳐 진행할 수 있음을 시사한 바 있는데요.
통상 금리가 낮으면 투자자는 주식과 같은 위험자산에 많이 투자하는 반면 인플레이션이 오르고 기준금리가 인상되면 기업 실적의 미래가치가 떨어지는 탓에 투자자는 증시 이외 다른 투자처를 찾게 됩니다.
미국 주요 기업들의 순이익은 내년에도 증가 추세를 보이겠지만 증가 속도는 둔화할 것이란 전망이 나옵니다.
팩트셋에 따르면 전문가들은 S&P500 기업의 매출이 내년 9.2% 증가할 것으로 봤는데, 이는 지난해 같은 조사에서 집계된 전망치 45%보다 훨씬 낮은 수준입니다.
따라서 내년에 올해만큼의 시장 성과를 보지 못할 것이란 관측이 나옵니다.
또, 올해 시장을 지탱해온 각국 정부의 부양책도 내년엔 상대적으로 줄어들 것으로 예상이 되는데요.
미국의 경우, 바이든 대통령의 간판 정책이었던 약 2조 달러 규모의 사회복지예산안이 의회 문턱을 넘지 못하고 지지부진한 상황입니다.
2022년 미국증시는 무엇보다 미.중무역 패권전쟁이 기존 트럼프 행정부때 보다도 그 가속도가 오히려 증가할것으로 전망됩니다.트럼프 행정부 당시 부과되었던 고효율의 관세로 인해 중국으로 수입하는 소비재와 각종 원자재가격이 가격이 폭등하면서 미국의 생산 제조원가와 소비자 물가지수가 고공행진을 지속할것으로 전망됩니다.2022년은 바이든 행정부의 중간선거가 예정되어 있기때문에 미국의 중국 때리기는 오히려 보수유권자층을 표심을 얻기위해서라도 과거보다 최소 3배이상 증가할것으로 전망됩니다.
무엇보다도 중국의 시진핑정부는 미국에 수출하는 희토류,망간,전기차소재등 각종 원자재를 수출쿼터량을 축소하는 수출통제를 발표하였으며 이로인해 중국으로 부터 원자재 수입의존도가 매우 높은 유럽국가들은 직격탄을 맞을것으로 예상되며 미국기업들또한 심각한 원자재 수급불안 요인으로 기업들 실적또한 악영향을 미칠 공산이 매우 커지는 형국입니다.베이징 동계올림픽을 전후로 이런 현상은 미국의 동맹국들은 갈수록 원자재 수입 공백이 길어지면서 수출 타격으로 인해 실적 악영향을 미칠것으로 전망됩니다.
무엇보다도 지구온난화로 인한 탄소배출권 감축으로 친환경 소재 즉 전기차소재 분야에서 미국 동맹국가들 생산성이 매우 큰 악영향을 미칠것으로 전망되어지는데 특히 니켈,망간,희토류,흑연 핵심소재들 수출쿼터량 축소로 가격이 2021년대비 더욱더 고공행진을 지속하게 되면서 제품가격 인상으로 이어지면서 중국업체들과의 가격 경쟁력 저하로 이어지면서 판매율 저하로 이어질 공산이 매우 크다고 전망됩니다.
결국은 정치적인 불안요소들이 글로벌 공급망에 매우 큰 악영향을 미치게되어 질것이며 미국증시는 금리인상을 필두로한 긴축정책으로 증시는 작년과 같은 상승은 힘들고 단기적으로는 20%이상 조정을 받는다고 해도 전혀 놀랍지 않는 소식으로 받아들여지게 될것입니다.
2021년 중국증시는 핀테크기업들 규제와 탄소배출권 감축영향과 부동산개발업체들 연쇄파산과 시진핑정부의 엄격한 투자규제 미국증시 상장을 막고있고 베이징증시를 새로 출범시켜서 오히려 해외 자본을 중국으로 유입시킬려고는 하지만 워낙 중국 부동산개발업체들 연쇄파산과 각종규제 정책으로 인해 중국 내수경제가 침체국면에 빠지면서 연간 GDP도 6%대 달성도 어려워질것으로 전망됩니다.다만 미국과 유럽이 긴축으로 선회하는 가운데 중국의 내수경기와 수출통제로 인한 원자재공급망을 중국이 틀어쥐는 형국이라 반사이익을 중국 기업들이 톡톡히 효과를 보여질것으로 전망되기때문에 중국증시는 1분기 변동성을 거치겠지만 2분기부터는 본격적인 상승세로 전환되어 질것으로 전망됩니다.미국증시 보다 오히려 낙폭이 매우큰 중국증시가 투자매력도가 커질것으로 전망되기때문에 해외 IB들도 미국증시보다는 오히려 중국증시에 대한 관점이 매우 긍정적으로 바뀌는 형국입니다.어디까지나 공산당이라는 체제 자체가 어디로 튈지 모르는 럭비공식 정책발표가 있겠지만은 글로벌 공급망을 확실하게 틀어쥐고 있는 중국 기업들의 인수합병으로 인하 내실다지가 진행되고 있기때문에 투자 매력도가 부각될것은 확실하다고 예상되어집니다.중국정부의 일대일로 정책으로 인한 지구촌의 원자재의 독점적 공급망을 확보해둔 중국으로서는 확실한 지구촌을 뒤 흔들수 있는 빅카드를 제대로 활용할수 있는 기회로 삼을것으로 전망됩니다.
미.중간의 패권전쟁으로 인해 미국의 경우 아프칸니스탄 철수로 인한 피해보상을 중국으로 부터 획득하고 싶어 하겠지만 그게 말처럼 쉽지는 않을것으로 예상됩니다.왜냐하면 중국과 미국의 원자재확보와 생산원가를 보더라도 미국은 중국을 견제할수 있는 카드가 많지 않습니다.반도체를 무기로 삼는 이유도 바로 거기에 있는 것입니다.쿼드와 오커스 연합체로 중국을 포위해서 중국의 분열정책을 이끌어 내려고 하겠지만 그럴수록 오히려 시진핑정부과 중국의 내부결속만 권고히 해주는데 일조를 할것으로 전망됩니다.양안 즉 대만 해협 항행의 자유등 대만문제가 대두될텐데 미국이 대만문제를 적극 개입하려는 이유도 바로 중국의 반도체산업을 철저히 차단하겠다는 계산이 내포되어 있습니다.SK하이닉스가 EUV장비를 우시공장에 반입을 미국 상무부가 막고있고 네덜란드 EUV노광장비 독점공급 업체마저 중국 SMIC등 업체들에게 장비 공급을 원천 차단시키는 이유도 바로 반도체마저 중국에 기술이 넘어갈 경우 미국의 달러패권은 종식됩니다.물론 반박을 하시는 분들도 계실것입니다.미국이 그렇게 까지 되겠냐고 말입니다.천만에입니다.미국은 2000년대 초중반부터 이어진 테러와의 전쟁으로 인한 이라크,아프간 전쟁으로 인해 막대한 재정적자로 인해 미국의 제조업을 되살리겠다라고 일으킨게 트럼프 행정부의 중국때리기 관세폭탄입니다.이것은 지금 미국의 인플레이션을 유발되어서 오히러 부메랑 효과로 나타나서 미국기업과 미국민들이 고스란히 떠안고 있습니다.
글로벌경제는 정치와 땔래야 땔수가 없습니다.그만큼 매우 밀접하다는 것입니다.무엇보다 미국 우방국들이 과연 미국에 얼마만큼 적극적으로 동참할것인지도 관건입니다.일방적인 미국의 중국 때리기에 동참했다가는 글로벌 공급망 축소로 자국산업에 심각한 타격이 불가피 하고 중국편을 들자니 미국 눈치를 안볼수가 없는 진퇴양난의 형국에 빠져있는 것입니다.하나의 예를 들어 한국만 하더라도 작년 요소수 사태로 전국 물류가 마비가 오느니 난리난 적이 있었는데 한국은 1850개 각종 원자재와 부품을 중국에 의존하고 있습니다.수입 다변화 효과를 하면되겠지 하겠지만 이게 말처럼 쉽게 해결되는 문제는 아니라는 것입니다.2018년 일본의 화이트리스트 제외로 인한 수출규제는 효과가 미비한채로 끝난이유는 굳이 일본 업체들이 아니더라도 유럽,이스라엘,미국등지로 수입다변화와 소부장 효과로 인해 국내기업들이 국산화가 산학협력으로 큰 효과를 발휘하면서 단발효과로 끝날수 있었지만 그외에도 중국정부의 수출쿼터량 통제가 2022년에는 어떤 산업에 직격탄을 안겨줄수 있는지 그것에 대한 정답은 중국정부만 알고있습니다.
결론 앞서 언급 이러한 일들이 실제 벌어지게 된다면 달러화약세 위엔화 강세 효과로 나타날수 있을것으로 전망되며 국게 투기자본들도 미국보다는 중국 기업에 대한 투자를 확대할것이며 미국의 IB나 유럽 IB들도 중국 기업에 대한 투자를 확대할것이기 때문에 2022년은 미국보다는 아시아 즉 중국 본토증시 투자가 유리해 보인다.다만 소비재 기업들 보다는 원자재와 부품생산기업들이 큰폭의 수혜를 입을것으로 전망됩니다.되도록 미국 주식투자를 대폭 줄이시고 이제는 중국의 주식에 관심을 가져보라 권고해 드립니다.2022년은 원자재 가격 폭등 뿐만아니라 팬데믹과 지구 온난화로 인한 기후이상으로 국제 식량가격도 2021년대비 최소 3배이상 껑충 폭등할것입니다.애그플레이션이 유발될수 있는 환경이 이미 일어나고 있습니다.현명한 투자자라면 농산물펀드와 상품에 직간접 투자를 해보시는것도 좋은 투자 수익을 얻을수 있는 절호의 기회가 될것입니다.
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