2023년 3월 3일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 자국 메모리 기업 양츠메모리에 19억달러를 수혈할 계획입니다.
(2) 마이크론이 늘어난 재고로 올해 내내 마진 압박을 받을 것이라고 밝혔습니다.
(3) 반값 전기차 계획이 없던 배터리데이 다음날 테슬라가 6% 내렸습니다.
미 10-2년 장단기 금리차 -0.822%p (+0.062%p)
한국 고객예탁금, 47.7조원 +0.4조원
K200 야간선물 등락률, +0.54% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,311.58원 (-3.77원
테슬라 인베스터 데이 - 주목할 포인트 2가지
Top pick: 나노신소재, 천보
나노신소재 밸류 부담 시, 제이오 등 cnt powder 기업에 주목
자료링크
https://bit.ly/3ZsjkZ6
[신한투자증권 정유/화학 이진명, 최규헌]
** 효성첨단소재(298050)
* 효성첨단소재; 다시 보자, 탄소섬유!
탄소섬유의 담보된 성장성과 존재감 부각
- 글로벌 탄소섬유 수요 22~25F 연평균 +14% vs. 공급 +8% → 수급 타이트 지속
- 동사 Capa 22년 6,500톤→25년 14,000톤으로 확대, 전방 수요 강세로 Full 생산/판매중
- 중국의 잉곳성장로용 단열재향 수요 급증, 중국 증설(25년 5,000톤)로 수혜 지속 전망
올해 탄소섬유 영업가치 1.1조원, 점차 반영될 것
- Zhongfu(시총 7.5조원) Capa 1.5만톤(21년말 기준), 21년 매출액 2,076억원(OPM 26%)
- 동사 22년 탄소섬유 매출액 1,300억원(OPM 18%)→ 25년까지 매출액 연평균 +45% 예상(OPM 20% 이상)
- 23년 탄소섬유 영업가치 1.1조원(EBITDA 820억원, 목표 멀티플 13배) 전망, 점차 드러날 진가
목표주가는 탄소섬유 가치 반영하여 610,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 타이어보강재의 글로벌 1위 경쟁력을 통해 확보한 현금흐름→ 스폐셜티 소재에 대한 공격적인 투자 확대
- 높은 성장성/수익성 갖춘 사업 이익 기여도 확대로 주가 리레이팅 지속될 전망
(원문 링크: https://bit.ly/3mloIPi )