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인플레이션84

마감시황브리핑 마감 시황브리핑 2년만에 최대폭으로 오른 11월 증시입니다. 중국 방역 완화 기대감 속에 외국인 매수에 상승입니다. 코스피는 이번달 7% 상승 마감 입니다. 2020년 12월 이 후 월간 최대 상승폭을 기록했습니다. 금일 초반은 파월 연설 앞둔 긴장감에 하락 출발 하였으나 파월 연설 앞두고 매파적 발언 경계감을 나타내는 모습을 띄었습니다. 다만 이 역시 이미 예상되는 내용 연준의 행사가 아니라서 새로운 발언 가능성 낮은 경계하는 정도의 사안 미 증시 약세는 애플의 하락 영향이 컸습니다. 우리 증시에 직접적 영향 주는 사안은 아닙니다. 금일 중국정부에서 애플 아이폰 생산공장이 있는 장저우시를 방역해제 시킨것도 긍정적인 모멘텀으로 작용되었습니다. 중국의 방역 분위기는 반등 요인 일단 시위가 큰 문제로 커지지.. 2022. 11. 30.
글로벌경제분석 2023년은 어쩌면 인플레이션이 기고효과로 YoY(YoY란 : Year on Year의 약어인데, 전년 동기 대비 증감율입니다) 니 하락하면서 최종금리 수준과 연준의 pivot 이야기를 계속 노이즈로 겪는 환경이 아닐까 생각합니다. 오늘 기사를 보니 매달 이자 주는 5% 은행 신종자본증권(신종자본증권: 주식처럼 만기가 없거나 매우 길고, 채권처럼 매년 일정한 이자나 배당을 주는 금융상품을 말한다를 봤습니다. )사실 그 어떤것보다 시그널로 봤을 때는 이게 가장 무서운 것 아닐까 생각합니다. 08GFC( Global Systematic risk indicator)전조증상이나 07년 오버랩이 됩니다. 심플하게 채권 레버리지 열심히 해서 연 4% 낼수 있다는 것 아니냐? 그런데 나는 그것보다는 차라리 그냥 은행.. 2022. 11. 28.
마감시황브리핑 마감 시황브리핑 미국 긴축 조절론, 중국발 재료에 반응하는 모습입니다. 미국연준 긴축 조절론 재부각되면서 초반 상승 출발 로레타 메스터의 발언이 일단 반등 이유로 작용 장기 기대인플레이션이 잘 고정되고 있다고 임금 상승이 인플레를 자극할 수준은 아니라는 통화정책이 다른 국면으로 넘어가고 있다고 다음 회의에서 0.75%p는 아니라는 것 시사하는 발언을 했습니다. 그러다면 12월에는 빅스텝으로 마무리되지 않겠나 전망됩니다. 금일 중국 증시가 하락하지 않는 점도 주목 방역 강화 우려 불구 중국 증시는 선전 앤트 그룹(알리바바) 에 10억 달러 가량 벌금 규제가 사실상 마무리되어 가는 것으로 해석 다만 재개방 문제는 더딜 것으로 보는 시각이 우세하다 판단됩니다. 코스닥은 엔터 미디어주 강세 영향을 미쳤습니다. .. 2022. 11. 23.
글로벌이슈 채권시장은 대규모 경기침체를 반영하는 중. 10y-2y 역전 현상은 갈수록 심해지는 중이고, 10y-3m 역시 40bp 역전되었습니다. This Cycle is different 라는 골드만 삭스의 보고서 처럼 이번 싸이클에서 대규모 실업은 동반되지 않을 것으로 보여집니다. 이유는 베이비부머 세대의 은퇴 영향. 이들의 은퇴는 노동공급을 크게 감소시켰기 때문인데 유럽만 봐도 경기침체로 진입해도 실업률 상승은 크게 일어나고 있지 않는 모습으로 확인 가능합니다. 탈세계화는 구조적인 기업들의 비용상승을 뜻하는 것이고, 노동력 부족은 지속적으로 인플레이션 문제에 핵심으로 작용할 것입니다. wage inflation=cost-push inflation은 가볍게 끝날 이벤트가 아님. 일본을 통해 보는 대한민국의 미래.. 2022. 11. 23.
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