728x90 글로벌 주요이슈및 해외증시 투자정보605 지폐의 시대 3 금본위제도나 브레튼 우즈 시스템 하에서는 이들 시스템의 핵심에 내재된 가지조정기능 때문에 이런 어마어마한 재정작자와 무역적자는 불가능했을 것입니다. 금본위제도 하에서는 너무 많은 금이 미국에서 유출되기 때문에 정부는 무역수지를 회복시키는 조치를 취하거나 경제를 불황으로 몰아넣는 극심한 신용축소를 경험할 수밖에 없었을 것입니다. 또 브레늩 우즈 시스템의 지배하에서는 모든 달러가 고정된 일정량의 금에 의해서 지급 보증되어야 했기 때문에 금의 대량 유출은 정부로 하여금 교정적인 조치를 취하거나 유통 중인 현금을 회수할 수밖에 없도록 했습니다. 또한 유통 중인 통화의 급격한 감소는 경제를 불황으로 몰아넣을 수밖에 없었습니다. 두시스템 하에서 정부는 무역수지를 회복시키는 것 외에는 선택의 여지가 없었습니다. 여기.. 2022. 1. 17. 지폐의 시대 2 물가 상승이 국가의 무역 경쟁력을 약화시킴에 따라 수출은 감소하고 수입이 증가하며 금은 다시 유출되기 시작 할것입니다. 역으로 무역적자 국가들은 금의 유출을 경험하게 될것입니다. 금이 은행 시스템에서 유출됨에 따라 신용은 수축될 것입니다. 신용수축은 경기침체를 가져오고 물가는 하락 조정 될것입니다. 신용수축은 경기침체를 가져오고 물가는 하락 조정 될것입니다. 물가하락은 적자국가들의 무역 경쟁력을 높일 것이고, 결국 무역수지에 대한 균형이 회복될 때까지 금은 다시 유입되기 시작할 것입니다. 금본위제도 하에서 무역 불균형은 지속 불가능하고 자기조정 능력이 있습니다. 무역 불균형은 적자 국가에게 야기하는 경침체 압력 때문에 지속 불가능합니다. 동시에 무역 불균형은 두 국가의 상대가격 변화를 통해서 자기조정의 .. 2022. 1. 17. 지폐의 시대 1 무모한 국제적 신용창조는 1차 오일쇼크와 함꼐 1973년에 시작되었습니다. 오일달러들의 순환은 산유국에서 출발한 후 뉴욕은행을 경유하여 남미와 동유럽으로까지 확대되어 포스트 브레튼 우즈 시대의 첫번째 팽창 붕괴 위기를 촉발했습니다. 유가의 3배 상승은 대부분의 석유 수입국가들에게 많은 무역적자를 가져왔습니다. 금보다도 채무증서로서 이러한 적자들을 해결하려는 노력은 비록 몇 년간에 걸쳐 두 자리 숫자의 인플레이션 비용을 치렀지만, 이러한 혹독한 조정 과정을 완화시켰습니다. 19080년대 초반부터 미국은 연간 1,000억 달러를 초과하는 경상 수지 적자를 경험하기 시작했습니다. 이때부터 계속해서 이들 적자는 세계 경제 불균형의 주요인으로 오일쇼크를 대신해 왔습니다. 브레튼 우즈 시스템 또는 이와 유사한 금을.. 2022. 1. 17. 국제수지의 불균형 세계 경제는 극심한 불균형 상태에 있습니다.대부분 산업에서의 과잉 생산능력은 기업의 수익성을 악화시키는 디플레이션 압력을 야기했으며,반면에 일연의 자산가격 거품의 붕괴는 전 세계 많은 국가들의 금융 부분에 재앙을 가져오는 원인이 되었습니다. 1부는 브렌트 우즈 시스템의 붕괴 이후에 전개된 국제통화 체제가 전 세계 신용거품의 형성을 어떻게 부추겼는가를 설명할것입니다. 미국의 경상수지 적자는 전 세계에 달러 유동성을 넘치게 했고,또한 그런 유동성이 대구모 무역수지나 투자수지 흑자 국가들에게 이떻게 초과 신용의 창조를 가능케 했고 경제적 과열을 가져오게 했는가를 보여즙니다. 또한 이와 유사한 일련의 사건들이 1930년대의 대공황기에 그 절정에 달했다는 것을 보여줄 것입니다. 국제수지 불균형 브레튼 우즈 시스템.. 2022. 1. 16. 해외증시 투자 정보 월스트리트저널은 연방준비제도(Fed 연준)의 통화정책을 꼽았습니다. 연준은 이달 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 테이퍼링 종료 시점을 3월로 앞당기겠다고 밝히면서 기준금리 인상도 내년에만 3차례에 걸쳐 진행할 수 있음을 시사한 바 있는데요. 통상 금리가 낮으면 투자자는 주식과 같은 위험자산에 많이 투자하는 반면 인플레이션이 오르고 기준금리가 인상되면 기업 실적의 미래가치가 떨어지는 탓에 투자자는 증시 이외 다른 투자처를 찾게 됩니다. 미국 주요 기업들의 순이익은 내년에도 증가 추세를 보이겠지만 증가 속도는 둔화할 것이란 전망이 나옵니다. 팩트셋에 따르면 전문가들은 S&P500 기업의 매출이 내년 9.2% 증가할 것으로 봤는데, 이는 지난해 같은 조사에서 집계된 전망치 45%보다 훨씬 낮은 .. 2022. 1. 1. 이전 1 ··· 98 99 100 101 다음 728x90